根据公司公告，2023年上半年，公司实现营业收入2.88亿元，同比增长43.06%，归母净利润1.05亿元，同比增长110.80%，扣非归母0.98亿元，同比增长134.44%。2023年第二季度，公司实现营业收入1.78亿元，同比增长72.55%，归母净利润8,757万元，同比增长111.84%，扣非归母8,284万元，同比增长126.30%。这些数据显示出公司在管理培训行业中的强劲发展势头。

　　公司的客户开发策略非常成功，与四川郎酒等一百多个大客户企业签订了1.68亿元的大订单。同时，公司在合同负债方面增加了1.01亿元，现在在手订单量充裕。

　　2023年第二季度，公司销售毛利率和净利率分别为78.76%和49.58%，同比提升显著。公司调整战略，实行多班合并上课，降低成本，提高效率。费用率为23.53%，同比下降13.29%。

　　公司的管理培训行业空间广阔，致力于通过实效实用的企业管理课程，帮助中小民营企业家提升管理水平。公司还通过线下“企业商学院建设”和线上“企业数字化平台”发展管理咨询业务，并成立海南躬行私募基金发展股权投资业务，重点投向业绩稳定、估值较低、技术领先、潜力较大的学员公司。

　　公司是国内企业培训龙头，具备丰富的实战导师阵容和完善的营销服务体系。九游会 J9九游会官网预计2023-2025年归母净利润为2.35/2.94/3.75亿元，九游会 J9九游会官网对应2023年8月22日收盘价PE为20.9/16.7/13.1x。因此，我们给予“增持”评级。

　　培训行业需求不及预期，宏观经济下行，行业竞争加剧等是投资该公司的风险因素。